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全球或迎来2.3万亿美元的资金大迁移

发表日期:2017-01-12 | 来源 :民商法律网| 点击数:

在过去的十年里,大量的资金从股市流出继而流入债市。

  在过去的十年里,大量的资金从股市流出继而流入债市。但根据法国兴业银行跨资产研究团队周一发布的一份报告,这种“亲债市厌股市”的趋势已经慢慢被扭转,并且一个重要的投资组合再平衡可能即将发生,而这种趋势的转变可能会促使高达2.3万亿美元的潜在资金流全球股市

  报告称,过去十年里,欧洲市场上的共同基金资产组合中的股票投资比例大约从90%降至60%,美国市场同期则降至70%。

  与此同时,债券和信贷投资在共同基金资产组合中所占的比例大幅上升。就欧洲而言,在过去十年中,债券投资在共同基金投资组合中所占比例从2005年的4%飙升至现在的40%;在美国,公司债券投资从2007年的3.1%涨至5.2%,而欧洲从2009年的4.1%涨至目前的15.6%。

  投资者倾向债券投资与利率环境有关。债券收益率和价格走向成负相关性,也就是说当债券收益率下跌时,债券价格就上涨。“只要债券收益率持续走跌,投资者就可以从已经持有的债券投资组合中获利,”报告说道。

  然而,在债券收益率再次上升之际,投资者开始反思他们的投资策略。兴业银行认为,这种逆转已经在进行并且还处于开始阶段。在2016年的大部分时间里,债券基金净流入仍十分强劲,这种趋势在美国和新兴市场表现特别明显。而股市资金净流入在2016年年底才有所改善。

全球或迎来2.3万亿美元的资金大迁移

  在美国总统大选之后,债券收益率呈现出上涨走势,原因是投资者预测美国的利率水平将会上升。特朗普胜选促使市场预测,他上台以后的经济增长计划——涉及到减税政策和大规模的财政支出措施——将推动通胀率上升。这些预期加到一起所带来的结果是债券市场遭遇了卖盘,并拉动利率取得了七年以来速度最快的上升。

  兴业银行的报告称,很多投资者才刚刚开始调整他们的资产组合结构。同时,该行还预计10%的股市权重调整意味着全球投资组合将迎来2.3万亿美元的资产大迁移。

  在去年11月,美银美林曾指出市场正发生“暴力旋转”,当时投资者在得知特朗普当选美国总统后,从债券基金大量撤资并将资金投入到股票基金中。

  然而,高盛首席美国股票策略David Kostin对此有着不同的看法。他在上周五公布的一份报告中表示,投资者并没有放弃固定收益资产。

  Kostin表示,“资产迁移是不会发生的,理由主要有两个。首先,资金必须从一个领域中获得,随后才能被用来进行重新投资。但是,监管和政策限制则意味着,很多类别的投资者将资产从债市转移出来并进行重新配置的能力受到了限制。”

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(原标题:惊天逆转!全球或迎来2.3万亿美元的资金大迁移)

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